La narrativa del mercado de esta semana estará dominada por el informe del IPC de la eurozona, y las reuniones sobre decisiones de tasas de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra. Las sólidas cifras de nóminas no agrícolas de EE. UU. ya han cambiado las expectativas hacia tasas “más altas por más tiempo”, mientras que la inflación persistente y los elevados costos de la energía en la eurozona y el Reino Unido continúan limitando el alcance de una flexibilización monetaria. Con los funcionarios lo suficientemente presionados para equilibrar los riesgos de crecimiento e inflación, los operadores deberían estar preparados para una mayor volatilidad en los mercados de divisas y metales preciosos.
EUR: Índice de Precios al Consumidor (IPC) interanual de la Eurozona
17 de junio, 12:00 hora MT
Pronóstico: 3.5% | Anterior: 3.2%
Se espera que la inflación en la eurozona se acelere una vez más, lo que hará que el BCE se enfrente a una tarea difícil en su decisión sobre las tasas programada para el 11 de junio. Los mayores costos de la energía y la persistente inflación de los servicios continúan manteniendo la política del regulador alejada de cualquier flexibilización a corto plazo. Tras el reciente aumento de los datos de empleo en EE. UU., los inversores ya están reevaluando las perspectivas globales de las tasas de interés, lo que hace que esta publicación del IPC sea particularmente significativa.
Un dato más fuerte de lo esperado reforzaría el argumento para mantener una política monetaria restrictiva por más tiempo, elevando la tasa y proporcionando un soporte adicional para el euro. Por el contrario, cualquier sorpresa a la baja podría reavivar las expectativas de que el BCE adopte una postura más acomodaticia a finales de año, aumentando la volatilidad en los activos denominados en euros.
Instrumentos afectados: EURUSD, GBPUSD, USDJPY y otros pares de USD.
USD: Decisión sobre las Tasas de Interés de la Fed
17 de junio, 21:00 hora MT
La Reserva Federal llega a su reunión de junio tras un informe de nóminas no agrícolas notablemente sólido, que mostró 172 mil nuevos empleos frente a las expectativas de solo 85 mil. La resiliencia del mercado laboral estadounidense ha reducido significativamente las expectativas de una flexibilización monetaria inminente y ha reforzado la narrativa de “tasas más altas por más tiempo”.
Mientras que los mercados en general esperan que las tasas permanezcan sin cambios, los inversores se centrarán de cerca en la guía del presidente inaugural Warsh y en las estimaciones económicas actualizadas. Cualquier indicio de que los recortes de tasas puedan retrasarse aún más podría fortalecer el dólar estadounidense y mantener la presión sobre el oro y los activos sensibles al riesgo. La declaración adjunta podría, en última instancia, resultar más influyente que la propia decisión sobre las tasas, marcando la pauta para los mercados durante todo el verano.
Instrumentos afectados: EURUSD, GBPUSD, USDJPY y otros pares de USD
GBP: Decisión sobre las Tasas de Interés del Reino Unido
18 de junio, 14:00 hora MT
Pronóstico: 3.75% (Sin cambios) | Anterior: 3.75%
El Banco de Inglaterra se enfrenta a un entorno igualmente desafiante, ya que la inflación sigue siendo obstinadamente elevada y los costos de la energía continúan presionando los precios al consumidor. A pesar de los signos de desaceleración del crecimiento económico, se espera que los formuladores de políticas dejen las tasas sin cambios en lugar de arriesgarse a reavivar las presiones inflacionarias.
Los mercados prestarán especial atención a la división de votos y a la guía a futuro, ya que cualquier giro restrictivo podría reforzar las expectativas de que las tasas del Reino Unido se mantengan elevadas hasta bien entrada la segunda mitad del año, brindando soporte a la libra esterlina. Cualquier aviso de que los funcionarios sigan preocupados por la persistencia de la inflación podría desencadenar una fuerte revalorización generalizada.
Instrumentos afectados: GBPUSD, EURGBP, GBPJPY y otros pares de GBP
